不要以为自己比别人聪明——欧军 评论

欧军 在《能依靠常识在股市中长期赚钱吗？——主题 评论》后跟贴评论 发表：2008-03-01 19:52:02

    二八定律也叫巴莱多定律，是１９世纪末２０世纪初意大利经济学家巴莱多发明的。他认为，在任何一组东西中，最重要的只占其中一小部分，约２０％，其余８０％的尽管是多数，却是次要的，因此又称二八法则。     这个定律，在我们日常生活、工作当中乃至自然界当中都是成立的。如空气中氧气的成分占20%，它对人类是不可或缺的。人的肌体当中真正的有机物质只占20%，而水分却占了80%。在我个人经营的公司里有四个业务员，其中一个所做的业绩占了总销售额的75%多，看来二八定律无处不在。     据有关资料显示，无论是国外还是国内，长期来看，在股市中有８０％的投资人是赔钱的，只有20%的人长期下来能够盈利。     对于股市当中的这种现象，我们姑且也称之为自然定律，股市本是自然界当中的一个特殊的生态。     透过现象看本质，如何解释内在的原因，要找一百个人来说，肯定有一百种以上的解释，可谓仁者见仁、智者见智。    

   从价值投资的角度来看，我可以总结出以下几个理由来解释：   以A股为例，1600只个股所代表的1600家企业当中，能与“优秀”二字沾边的企业或者还不到20%。     有８０％投资利润来自于２０％的投资个股，其余２０％投资利润来自于８０％的投资个股。投资收益有８０％来自于２０％笔交易，其余８０％笔交易只能带来２０％的利润。所以，投资者需要用８０％的资金和精力关注于其中最关键的２０％的投资个股和２０％的交易。     80%的投资者只想着怎么赚钱，仅有２０％的投资者考虑到赔钱时的应变策略。但结果是只有那２０％投资者能长期盈利，而８０％投资者却常常赔钱。     ２０％赚钱的人掌握了市场中８０％正确的有价值信息，而８０％赔钱的人因为各种原因没有用心收集资讯，只是通过股评或电视掌握２０％的信息。     券商的８０％佣金是来自于２０％短线客的交易，股民的８０％收益却来自于２０％的交易次数。因此，除非有娴熟的短线投资技巧，否则不要去贸然参与短线交易。     成功的投资者用８０％时间学习研究，用２０％时间实际操作。失败的投资者用８０％时间实盘操作，用２０％时间后悔。     股价在８０％的时间内是处于量变状态的，仅在２０％的时间内是处于质变状态。      ………     种种解释，不一而足。    不要以为自己比别人聪明，老老实实地与哪20%甚至浓缩到5%的企业为伴，用80%甚至95%的时间去学习或思考，用那5%时间去看市场又甚至远离市场是最好的。